多年來，鋼(gang)鐵行業逐(zhu)步認識到期(qi)貨工(gong)具對(dui)于對(dui)沖(chong)供銷兩端市場(chang)風險的重要(yao)意義，鋼(gang)鐵企(qi)業積極靈(ling)活運(yun)用期(qi)貨工(gong)具避險，探索(suo)產融結(jie)合、降本增效的新路徑。基差貿易、場(chang)外期(qi)權等衍生品創新業務也在鋼(gang)鐵行業中逐(zhu)步推廣。為(wei)深入研究在環(huan)保政策不斷(duan)升級、去(qu)產能(neng)持續推進(jin)中，今年以來鋼(gang)鐵市場(chang)發展格局有(you)哪(na)些變化，挖掘和總(zong)結(jie)企(qi)業利(li)用期(qi)貨市場(chang)的成功經驗(yan)。
今(jin)年以來，鋼(gang)鐵行業(ye)繼續深(shen)入供(gong)給側結(jie)構性改革，嚴(yan)防“地條鋼(gang)”死灰復燃，確保(bao)高(gao)污染(ran)產能全部(bu)退出(chu)市場，并根(gen)據環保(bao)要(yao)求嚴(yan)控新增(zeng)產能，從而推(tui)動(dong)行業(ye)整體(ti)保(bao)持良好的發(fa)展(zhan)態勢。在調研(yan)中了解到，受(shou)到上述宏觀(guan)政策影響(xiang)，上半年鋼(gang)材價格(ge)(ge)保(bao)持近年高(gao)位，鋼(gang)廠高(gao)爐開工率較高(gao)。原(yuan)料采購上，煤焦(jiao)礦(kuang)各(ge)品(pin)種價格(ge)(ge)走勢分化，企(qi)業(ye)加強(qiang)預(yu)(yu)研(yan)預(yu)(yu)判，通過調整原(yuan)料庫存和采購節(jie)奏管理好原(yuan)料成本(ben)。
環保政策疊加下游(you)需(xu)求(qiu)回暖，推動鋼價維(wei)持高位(wei)
今(jin)年上(shang)半年，鋼材市場價(jia)(jia)格(ge)總體保持(chi)穩(wen)中有升。以螺紋(wen)鋼為例，年初螺紋(wen)鋼（HRB400 20mm，全國(guo)）在經歷了3月(yue)份價(jia)(jia)格(ge)短(duan)暫(zan)下跌后(hou)，在二(er)季度保持(chi)震蕩上(shang)行，7月(yue)末(mo)螺紋(wen)鋼均價(jia)(jia)達到4400元/噸的(de)水平，較6月(yue)末(mo)拉升約200元/噸。8月(yue)13日螺紋(wen)鋼全國(guo)均價(jia)(jia)高(gao)達4465元/噸，創今(jin)年以來的(de)新高(gao)。
“總體來看，當前(qian)鋼材(cai)市場(chang)價格持續(xu)走高(gao)，較去(qu)年(nian)同期上(shang)漲約500元(yuan)/噸，冷(leng)軋卷板等高(gao)端(duan)產品的(de)(de)出廠含(han)稅價格一度達到4700元(yuan)/噸。鋼價上(shang)漲原因主要(yao)有(you)兩點：在供(gong)給端(duan)，今年(nian)的(de)(de)環(huan)保要(yao)求(qiu)較去(qu)年(nian)更(geng)為嚴格，對鋼材(cai)生產、尤其是落后產能的(de)(de)壓(ya)制作(zuo)用明顯。在需求(qiu)端(duan)，房地產、基建等下游市場(chang)需求(qiu)超(chao)過預(yu)期，其增長趨勢還將延續(xu)至下半年(nian)。”本鋼國貿期貨(huo)貿易部相關負責(ze)人指出。
在供給側(ce)持續發(fa)力的同(tong)時，下游(you)市場需求在今年也逐步釋放(fang)。 “目前，鞍山鋼(gang)鐵(tie)集(ji)團鐵(tie)鋼(gang)材(cai)產(chan)量創(chuang)歷史新高，鋼(gang)材(cai)銷售十分順暢，下游(you)出貨和(he)訂(ding)單情況良好。” 鞍鋼(gang)股份(000898,股吧)有限公司(si)原燃料采購中心經理王環宇說。
南京鋼鐵證券投(tou)資室(shi)主任蔡(cai)擁政說，“今年基(ji)(ji)建(jian)和(he)房地(di)產慣(guan)性需求(qiu)較大，同時油(you)氣管線需求(qiu)、造船訂(ding)單回升和(he)新能源風電等訂(ding)單增加(jia)，下游市(shi)場對鋼材需求(qiu)多樣化。下半(ban)年，國(guo)內基(ji)(ji)建(jian)需求(qiu)將集中(zhong)在中(zhong)西(xi)部地(di)區(qu)，預計基(ji)(ji)建(jian)投(tou)資繼續對鋼價(jia)和(he)鋼企利潤水(shui)平形成支(zhi)撐(cheng)。”
盡管存在一定的(de)限產(chan)壓力，但在利潤(run)回升(sheng)的(de)驅動下，鋼(gang)廠普(pu)遍提高(gao)(gao)高(gao)(gao)爐開工(gong)率，通過多種手段保證產(chan)量。“本鋼(gang)目前(qian)高(gao)(gao)爐開工(gong)率88%，預(yu)計(ji)全(quan)年產(chan)量與去年同期基本持平。”本鋼(gang)國(guo)貿期貨貿易部(bu)相關負責人說。據(ju)國(guo)家統計(ji)局數(shu)(shu)據(ju)，上半年全(quan)國(guo)共生產(chan)生鐵(tie)、粗鋼(gang)和鋼(gang)材3.73億噸、4.51億噸和5.31億噸，同比(bi)分別(bie)增長(chang)0.5%、6%和6%。張(zhang)貴川(chuan)介紹，在限產(chan)的(de)背(bei)景下，鋼(gang)廠可以(yi)通過提高(gao)(gao)廢鋼(gang)添加等方式(shi)降低限產(chan)對產(chan)量的(de)沖擊，電弧(hu)爐產(chan)能也進一步釋(shi)放(fang)，考慮(lv)統計(ji)數(shu)(shu)據(ju)中(zhong)剔除非法地條(tiao)鋼(gang)因素，預(yu)計(ji)今年鋼(gang)材實際產(chan)量環比(bi)去年微增，供求(qiu)維持相對穩定態勢。
雙焦價(jia)格上漲，企業靈(ling)活管理原料庫存
在鋼(gang)鐵(tie)(tie)行業(ye)平穩運行的(de)(de)背景下(xia)，鋼(gang)鐵(tie)(tie)原料領域表(biao)現(xian)(xian)不一。鐵(tie)(tie)礦石(shi)價格總體穩中略(lve)有(you)下(xia)降，市場沒有(you)出現(xian)(xian)大幅波動，焦(jiao)煤(mei)、焦(jiao)炭等則出現(xian)(xian)不同(tong)程(cheng)度的(de)(de)上(shang)漲(zhang)。
今(jin)年以來，鐵礦(kuang)石(shi)進(jin)(jin)口(kou)價格(ge)維持區間震蕩。從年初至(zhi)2月(yue)底(di)(di)(di)，鐵礦(kuang)石(shi)進(jin)(jin)口(kou)價格(ge)維持相對高(gao)位。到(dao)2月(yue)26日，62%品位鐵礦(kuang)石(shi)普氏指數一度攀升至(zhi)79.95美元/噸。進(jin)(jin)入(ru)3月(yue)份(fen)后，鐵礦(kuang)石(shi)價格(ge)快(kuai)速(su)回落，3月(yue)底(di)(di)(di)普氏指數降(jiang)至(zhi)63美元/噸左右，比(bi)2月(yue)底(di)(di)(di)高(gao)點下降(jiang)21%。至(zhi)8月(yue)10日，普氏指數微漲(zhang)至(zhi)68.75美元/噸，較(jiao)去年同期下降(jiang)約(yue)10%，較(jiao)今(jin)年初下降(jiang)約(yue)8.5%。
對于未來(lai)鐵(tie)礦石(shi)(shi)價(jia)(jia)格(ge)走勢，鞍鋼股(gu)份市場(chang)營銷(xiao)中心期貨部部長(chang)(chang)陳濤認為(wei)，從長(chang)(chang)期來(lai)看鐵(tie)礦石(shi)(shi)價(jia)(jia)格(ge)的(de)(de)走勢跟鋼材價(jia)(jia)格(ge)的(de)(de)走勢具有明顯相關性，鋼材價(jia)(jia)格(ge)走強的(de)(de)預期為(wei)鐵(tie)礦石(shi)(shi)價(jia)(jia)格(ge)提供了很好(hao)的(de)(de)支撐。此(ci)外，原油價(jia)(jia)格(ge)上(shang)漲帶動(dong)運輸(shu)成(cheng)本增長(chang)(chang)，也(ye)在一(yi)定程度上(shang)助漲鐵(tie)礦石(shi)(shi)價(jia)(jia)格(ge)。
與鐵(tie)礦石(shi)價格(ge)(ge)的平(ping)穩(wen)波動(dong)相比，上(shang)半年(nian)受環保(bao)日趨嚴格(ge)(ge)的影響，焦(jiao)煤、焦(jiao)炭價格(ge)(ge)有不同程度上(shang)漲(zhang)。根據中國鋼鐵(tie)工業協會發(fa)布的數據，今年(nian)6月末，焦(jiao)煤價格(ge)(ge)同比上(shang)漲(zhang)18.59%，焦(jiao)炭價格(ge)(ge)同比上(shang)漲(zhang)36.89%。“焦(jiao)煤、焦(jiao)炭、鐵(tie)礦石(shi)的價格(ge)(ge)波動(dong)帶(dai)來(lai)企(qi)業成本增加及(ji)庫存、在途貨物減(jian)值風險，近期主要是(shi)外購焦(jiao)炭、進口焦(jiao)煤振(zhen)幅(fu)較大。”陳濤說。
面對(dui)(dui)原料(liao)價格波動，企業也(ye)做好(hao)了(le)相應(ying)的(de)應(ying)對(dui)(dui)準備。陳濤介(jie)紹，下半(ban)年環保限(xian)產政策加碼，對(dui)(dui)于(yu)焦(jiao)(jiao)炭供應(ying)產生(sheng)直(zhi)接(jie)影響(xiang)，為(wei)(wei)此(ci)鞍鋼根據(ju)市(shi)場(chang)情(qing)(qing)況提前(qian)(qian)補充(chong)焦(jiao)(jiao)炭庫存(cun)。目前(qian)(qian)庫存(cun)較(jiao)為(wei)(wei)充(chong)足，對(dui)(dui)于(yu)上半(ban)年的(de)進(jin)口(kou)焦(jiao)(jiao)煤(mei)(mei)及國內焦(jiao)(jiao)炭的(de)價格上漲，通過前(qian)(qian)期(qi)(qi)避峰就(jiu)谷擇機(ji)采(cai)(cai)購(gou)(gou)，以(yi)及套期(qi)(qi)保值規避風(feng)險，沒(mei)有(you)對(dui)(dui)生(sheng)產成(cheng)本(ben)造(zao)成(cheng)太大(da)影響(xiang)。本(ben)鋼銷售中(zhong)心期(qi)(qi)貨貿易(yi)部(bu)數據(ju)分析室主任翟世海則指(zhi)出，在焦(jiao)(jiao)炭價格大(da)幅上漲的(de)市(shi)場(chang)行情(qing)(qing)下，本(ben)鋼可(ke)以(yi)采(cai)(cai)購(gou)(gou)價格更為(wei)(wei)合理的(de)焦(jiao)(jiao)煤(mei)(mei)，通過自有(you)的(de)煉(lian)焦(jiao)(jiao)廠生(sheng)產出足夠的(de)焦(jiao)(jiao)炭以(yi)供使用。反(fan)之，當(dang)焦(jiao)(jiao)炭價格較(jiao)為(wei)(wei)合理時，本(ben)鋼也(ye)積極在市(shi)場(chang)直(zhi)接(jie)采(cai)(cai)購(gou)(gou)，原料(liao)采(cai)(cai)購(gou)(gou)方式更為(wei)(wei)靈(ling)活。
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